清明节后首周,沪深A股震荡走低。本周上证综指下跌0.97%,深证成指下跌2.19%,沪深300指数下跌2.45%,创业板指下跌2.42%。从板块表现来看,大消费板块走势偏弱,而白酒股成为拖累指数的主要因素。周期性板块本周反弹势头较好,有色金属、钢铁等板块涨幅居前。业内人士认为,随着年报、一季报业绩陆续披露,一批业绩超预期的品种有望跑赢大盘,而业绩低于预期的品种走势则不容乐观。


  周期股强劲反弹


  受到白酒股大幅调整拖累,本周大盘震荡走低,而大消费板块整体表现也落后于大盘。相比之下,周期性板块表现抢眼,特别是钢铁、有色金属。


  统计显示,本周板块涨幅居前的分别为钢铁、有色、轻工,涨幅分别为7.42%、2.99%、1.78%;食品饮料、家电、休闲服务跌幅居前。钢铁板块本周涨幅位居各行业之首。个股方面,安阳钢铁、重庆钢铁、凌钢股份、太钢不锈周涨幅超过两成。


  国泰君安分析师李鹏飞认为,钢铁行业的投资机会要站在行业的发展过程中看。钢铁行业产能持续扩张,持续了二十年,行业进入壁垒低,需求一旦起来,产能高速扩张,供过于求,价格就会下跌。从中长期来看,后疫情时代,海外的经济复苏导致海外的钢价一直拉涨,美国的钢价已经创了2007年以来的新高,这轮全球钢价创历史新高也是有可能的。美国的钢铁股股价也在持续创新高,海外的供给是跟不上的。碳中和这个主题实际上是加速了产能周期的结束,钢铁的碳排放量在工业品里面是第一的,钢铁行业的减碳义不容辞。碳中和将给行业带来两点影响:一个是确定了产能周期的结束,另一个是确认了产量无法再无序增长了。所以钢铁的估值会得到修复,而不只是短期的炒作。


  白酒股反弹受挫


  清明节前,白酒股曾出现一波反弹。4月2日,贵州茅台上涨5.75%,酒鬼酒涨停。然而节后,白酒股的涨势并未得到延续。本周贵州茅台下跌6.57%,节前的反弹成果得而复失。受到白酒龙头股走弱拖累,其余个股也是纷纷走弱。统计显示,白酒股本周跌幅超过7%的包括洋河股份、老白干酒、泸州老窖、口子窖、皇台酒业、伊力特、金种子酒,板块中,仅ST舍得上涨6.80%。


  随着白酒股走弱,机构“抱团”股分化明显加大。其中,周期性品种表现相对较强,如中远海控,受到业绩超预期刺激,本周上涨18.01%。另一方面,顺丰控股受到利空消息影响,周五“一字”跌停。公司周四晚间发布业绩预告,预计一季度归母净利亏损9亿元-11亿元,去年同期盈利9.07亿元。


  海通证券分析师告诉记者,随着业绩披露高峰期来临,机构“抱团”股很可能经受业绩考验,一旦业绩低于预期,不排除出现轮番下跌的局面,而业绩真正超预期的公司毕竟不多,对大盘影响并不大。


  大盘重心或下移


  本周大盘重心下移,尽管题材股时有表现,但真正能带动大盘上涨的板块并不大,业内人士认为,目前仍是存量资金博弈,对于投资者心理以及技术上的考验很大。


  国泰君安证券高级经理薛先生告诉《大众证券报》记者,本周大消费板块并未出现持续反弹,而随着白酒股走弱,大盘调整周期很可能被拉长。近期一批次新股持续活跃,但参与其中的主要是一批短线游资,随着个股连续上涨,其中的风险也明显增加。本周,次新股顺控发展在连续20个涨停后被停牌核查,这也反映了管理层对于短线炒作次新股的警示。


  华鑫证券一分析师认为,沪指在3500点一线有构筑双头的可能,随着部分权重股破位,大盘或再次考验3330点一线支撑。周期性板块近期反弹幅度较大,短线不宜再去追涨。